1.1 移动互联网走向深化,云计算需求远未见顶
1.2 数字化转型加速,传统行业上云是云计算高增 最主要逻辑
1.3 物联网进入规模复制阶段,数字洪流待引爆
公有云市场格局已定, 混合云采用率提升,智能云趋于成熟
2.1 公有云是增长主力,混合云部署占比提升
2.2 公有云市场持续高速增长,市场格局基本确立
2.3智能云趋于成熟,Cloud2.0时代竞争焦点转向AI
云巨头收入维持中高速增长,资本开支持续加码
3.1 主要云厂商收入维持中高速增长
3.2 美国云巨头资本开支超运营商,中国云厂商资本开支仍有巨大空间
3.3 云厂商本轮去库存周期结束,资本开支持续回暖
IDC 市场仍处高速成长期,未来有望加速整合
4.1 政策催化 IDC 行业确定性强,国内市场仍处高速成长期
4.2 IDC 市场加速整合,第三方 IDC 龙头是投资首选
4.3 中美IDC厂商均处于新一轮扩张,中国IDC厂商投资强度仍有上升空间
云计算基础硬件设备处于长期上升周期,服务器产业链受益最大
5.1 基础硬件设备与云巨头资本开支高度相关
5.2 服务器中国市场率先回暖,5G 和 AI 成为新驱动力
5.3 网络设备市场短期复苏乏力,白牌厂商份额提升
5.4 光模块 400G 需求放量,中国厂商份额提升
5.5 芯片厂商数据中心业务重回高增长,供给端业绩改善超预期
中国 SaaS 市场具备十倍空间,当前仍是布局时点
6.1 中国 SaaS 市场具备至少 10 倍发展空间
6.2 软件收入与 GDP 增速脱钩,云 IT 支出逆疫情增长
6.3 云计算基础设施逐渐完善,后期 SaaS 有望加速增长
6.4 经营管理和垂直行业类 SaaS 规模大